C'est le conte cruel et merveilleux du prince Siegfried et de la princesse Odette. Cette dernière est prisonnière de la terrible malédiction du sorcier Von Rothbart qui la prive de sa forme humaine et la transforme en cygne. Le maléfice ne sera rompu que par un l'amour partagé et éternel d'un fidèle chevalier. Mais le sinistre sorcier Von Rothbart a le pouvoir de tromper les mortels et usera d'une odieuse manipulation pour contrarier les espérances des deux jeunes amoureux.